2021年鐵礦石市場震蕩

　　2021年初，在元旦、春節期間，多數鋼企補充鐵礦石資源，鐵礦石需求有所釋放，價格持續上漲。第1季度末，在唐山地區強限產的壓力下，鐵礦石價格震蕩回落，3月25日，65%進口鐵礦石價格為192.37美元/噸，較前一周末下跌6.28美元/噸。

　　第2季度，唐山以外地區鋼企增產彌補了唐山地區的產量缺口，生鐵產量超預期增長，尤其在5月1日后，黑色系品種市場價格迅速沖高，多個品種價格紛紛突破歷史新高，62%進口鐵礦石遠期現貨價格漲至最高點233.7美元/噸，之后通過政策調控，黑色系品種市場價格明顯回落，鐵礦石市場價格逐漸震蕩下跌。5月8日，國產鐵精粉價格為1450元/噸；5月14日，漲至1570元/噸；5月28日，回落到1450元/噸。

　　第3季度，受鋼材價格上漲疊加庫存結構性變化的影響，鋼廠的高爐開工率提升，鐵礦石市場需求釋放，價格高位波動，小幅探漲。截至8月27日，青島港61.5%PB粉報價1040元/噸，較前一周上漲25元/噸。

　　然而，隨著鋼廠限產、減產力度的加大，生鐵產量快速下滑，鐵礦石需求萎縮，價格快速下跌。截至9月10日，青島港61.5%PB粉報價970元/噸，周環比下跌50元/噸。之后，青島港61%PB粉價格一路下跌至500元/噸附近，逐漸進入尋底階段。

　　進入第4季度，鐵礦石市場在疲軟、低迷中徘徊，需求萎縮，交易平淡，價格再度震蕩波動，前跌后漲。以62%進口鐵礦石為例，8月27日，其價格為1040元/噸；9月24日為746元/噸。10月份，鐵礦石市場價格先漲后跌。10月5日，62%進口鐵礦石價格回升至876元/噸，反彈130元/噸；而到10月29日，又回落到806元/噸，下跌70元/噸。

　　11月份的鐵礦石市場價格同樣先跌后漲，跌幅大于漲幅。在11月5日，62%進口鐵礦石報價697元/噸，下跌109元/噸；11月26日，報價才止跌反彈，回升至640元/噸，上漲74元/噸。11月底，62%進口鐵礦石價格與8月底相比下跌630元/噸。

　　12月份的鐵礦石市場價格呈現回升態勢。12月2日，62%進口鐵礦石報價666元/噸，上漲26元/噸；12月10日，報價700元/噸，上漲34元/噸；12月17日，報價755元/噸，上漲55元/噸。12月13日~12月17日當周，國內主要地區鐵精粉價格普遍上漲30~80元/噸。

　　從第4季度鐵礦石市場價格軌跡可以看出，在10月、11月份，鐵礦石市場價格處于震蕩下行通道，跌勢強于漲勢。然而，12月份的鐵礦石市場價格卻止跌反彈，且漲幅不小，再次進入上行通道。對此，業內人士分析認為：一是鋼廠復產預期是此輪鐵礦石價格反彈的核心驅動力。據統計，12月上旬參加統計的中國鋼鐵工業協會會員企業粗鋼和生鐵日均產量為193.43萬噸和164.18萬噸，日均環比增長12.66%和0.59%。二是受期貨市場行情反彈的影響。11月下旬以來，鐵礦石期貨價格出現一波明顯反彈，最大漲幅超過20%。受其影響，鐵礦石現貨供應市場價格持續回升。三是人為炒作因素推波助瀾。在需求低迷、庫存高企，供需矛盾凸顯的情況下，鐵礦石價格大漲缺乏支撐，不排除有人為炒作因素。

　　2022年初鐵礦石價格或將震蕩下行

　　經營者及業內人士普遍認為，2022年初，鐵礦石市場“供強需弱”的格局不會改變，這就決定了鐵礦石市場價格易跌難漲，震蕩下行。有研究機構稱：“預計2022年鐵礦石價格中樞將下探。”

　　在采訪中，經營者及業內人士表示，2022年初“供強需弱”背后原因有三。

　　一是在2022年1月~3月中旬依然處于采暖季，京津冀及周邊地區2021年~2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產。原則上，2022年1月1日~3月15日期間，各有關地區鋼鐵企業錯峰生產比例不低于30%。

　　二是2022年初部分鋼廠仍將處于檢修停產狀態，產能釋放受到影響。據不完全統計，當前，全國鋼鐵行業處于檢修狀態的高爐約220座，影響日均鐵水產量約66.37萬噸，是近3年來影響鐵水產量最多的階段。

　　三是鋼鐵行業優化結構，積極推進鋼鐵企業高質量發展。在產能置換中，鋼企壓減長流程煉鋼產量，鐵礦石需求繼續收縮。在“碳達峰”“碳中和”的大背景下，國務院印發的《2030年前碳達峰行動方案》明確，促進鋼鐵行業結構優化，大力推進非高爐煉鐵基數示范，推行全廢鋼電爐工藝。此外，《中共中央國務院深入打好污染防治攻堅戰的意見》中要求推動高爐—轉爐長流程煉鋼轉型為電爐短流程煉鋼。

　　從近期公布的鋼鐵產能置換方案中可以看到，新建煉鋼產能在3000萬噸左右，其中電爐煉鋼產能超過1500萬噸，占比超過50%，意味著更多企業選擇短流程煉鋼工藝。無疑，全國各地碳排放系統建設和2030年“碳達峰”行動方案的出臺，會為鋼鐵企業多使廢鋼、少使鐵礦石創造條件。2022年，預計鋼鐵企業對鐵礦石的需求將再度減弱，后期鐵礦石市場價格明顯上漲行情不大可能出現。

　　從中長期來看，“碳達峰”“碳中和”仍將是鋼鐵行業產能釋放的負相關因素，對鐵礦石需求產生直接影響。總之，鐵礦石市場的利空因素并未消失，沒有支撐其價格大幅上漲的動力。

　　專家指出，從中長期來看，在鐵礦石供給和需求沒有明顯變動的情況下，鐵礦石價格同樣不存在大幅上漲的基礎。鐵礦石現貨價格在80美元/噸~100美元/噸區間，則相對是合理的；超過100美元/噸，基本面、需求面并不支持；跌到80美元/噸以下，可能又有一些高成本的礦山會退出市場，使市場供應趨于平衡。

　　不過，一些業內人士認為，預測2022年初鐵礦石市場行情走勢，還需關注成品油、燃料油、動力煤市場、海運市場行情變化對鐵礦石市場價格的影響。2021年，全球石油、天然氣、成品油、煤炭、電力等能源供應緊張，庫存低位，價格普遍大幅上漲，平均同比漲幅超過30%，有些能源產品價格成倍或數倍上漲，致使從海運到陸運所有運輸成本大幅提高。運力缺口加大，海洋運輸供求關系緊張，運費飆升。據有關資料顯示，2021年，全球干散貨海運價格（BDI）一路上行，在10月份一度突破5600點，較2021年初的1400點左右漲幅高達3倍，創13年來新高。預計2022年，海運費用將維持高位，甚至出現新的上升。12月9日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報3343點，較同期上漲228點，漲幅7.3%。12月8日，沿海金屬礦石貨種運價指數收報1377.82點。目前，海運價格延續反彈之勢，預計短期內BDI指數仍將震蕩上行。

　　業內人士分析認為，至少在2022年初，全球“能源荒”難以完全解除。海運價格居高不下、境外能源價格上漲，對鐵礦石市場價格將產生一定影響。